今年以来，散户投资者的交易量已占美国股市的四分之一。 无论是航空股的大幅反弹，还是特斯拉的连续创新高，都离不开散户的追捧，其实力有时也让机构感到自卑。

受新冠疫情影响，今年美国股市不仅以大幅下跌结束了长达十年的牛市，而且还以快速反弹的方式迅速收复失地。 在如此大的震荡中，不少机构损失惨重，但数以百万计的散户却勇敢地涌入股市，疯狂追逐市场热点。 这些因疫情宅在家里的新“韭菜”对一些热门个股的横冲直撞，有时着实让一些机构“跪倒”。

执行服务总监乔·梅坎（Joe）近日接受采访时表示，今年以来泰仓配资，在新冠病毒引发的市场波动中，散户投资者占美股交易量的比例超过20%，峰值为 40%。 一是去年同期仅占10%。

数据方面，嘉信理财( )、TD等零售交易商今年一季度新增账户数百万，较去年同期增长4%，较去年同期的1%大幅增长增长率与去年同期持平。 这家新兴零售经纪商5月份透露，今年迄今为止，其交易账户数量已增加300万个，使账户总数达到1300万个。

以下是今年嘉信理财账户数量的变化：

以下为美国四大零售经纪商交易量变化：

美国拥有世界上最成熟的资本市场。 在近几十年的发展过程中，制度化逐渐成为美国股市的一大标签。 背后的原因之一是：交易成本高、交易门槛高（最低交易量），阻碍了更多散户投资者进入美国股市。 他们经常通过公募基金和养老基金投资美股。 然而，这种趋势今年发生了变化。

零售化逆流的四大原因

这种演变的原因包括：

首先，移动互联网时代的到来催生了网上券商的快速发展，使得电子交易更加普及股票机构带散户炒股，交易过程更加便捷。 美国媒体将越来越多的网络交易者称为沙发交易者。

其次股票机构带散户炒股，为了提高竞争力，E-trade、嘉信理财和新兴券商近年来逐渐降低交易费用，甚至推出零交易佣金服务，让容易接受网上交易的年轻一代不再有迷信机构投资者泰仓配资，更愿意亲自去做。 试一试。

第三，疫情冲击下美国经济岌岌可危。 美国政府和美联储只能“浇水”来稳定金融市场、拯救美国经济。 投资级债券的收益率接近于零，老百姓正在寻找收益更高的投资产品。

第四，虽然有数百万美国人失业，但很多人认为有危机就有机会，经济低迷往往会带来一波小牛市。 因此，媒体上经常看到美国人拿着1200美元的政府救济支票冲进股市的例子。

散户疯狂，机构看不懂

尽管机构投资者在市值上仍远远超过散户，但散户的高频交易以及对热门股票的集中关注，使得散户在某些股票或板块上的力量放大了数倍。 。

无论是之前赫兹等破产股的炒作，还是追赶航空股、休闲旅游股的报复性反弹，都有大量散户的身影。

赫兹曾经是美国汽车租赁巨头。 受疫情影响，该公司于 5 月 22 日申请破产保护。但随后大量散户资金涌入赫兹股票，押注这家租车巨头可能从破产中东山再起——尽管这种可能性极小。 自该公司宣布申请破产以来，大量散户的追捧导致股价从每股0.80美元的低位被炒至每股6美元。

剧烈的股价炒作甚至让赫兹看到了另一种避免破产发行股票偿还债务的方法。 6 月 11 日，该公司向法院申请发行 2.47 亿股新股，筹集 10 亿美元用于偿还债务，特拉华州破产法院批准了该计划。 作为一家已经申请破产的公司，赫兹申请增发股票令人意外。 美国证监会主席不得不公开质疑赫兹的“IBO”（首次破产发行）计划，最终赫兹取消了股票融资。

赫兹现象让不少专业机构和专业人士感到不可思议。 2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁曼（Paul ）在《纽约时报》最新专栏中表示，近期投资者买入赫兹股票的现象令人震惊。 这反映了4月份以来股市的一个普遍现象——投资者不分好坏，大量买入出现财务问题的公司股票，无意间推高了投资风险线上杠杆炒股，使得股市泡沫越来越膨胀。

以美国航空（AAL）5月底至6月初的反弹为例。 6个交易日内，美国航空股价从10美元左右上涨至21美元左右，股价翻倍。

其数据研究院的数据证明，散户也在疯狂追捧这只股票。 数据主要来自零售交易数据，绿线代表零售持仓变化。 美国航空股价飙升的时候，正是散户持股迅速上涨的时候。

散户追逐市场热点

从统计数据来看，美国散户喜欢持有科技股，也喜欢持有一些美国知名的公司股票，比如福特、通用电气等。

以下是散户持有的前十大股票：福特、通用电气、美国航空、迪士尼、达美航空、苹果、微软、特斯拉、嘉年华邮轮、Gopro（这是一家极限装备公司，自3月份以来一直在上涨） ）

近一个月来，散户投资者最关注的前五名股票是特斯拉、柯达和亚马逊。 还有两只热门疫苗股，辉瑞和华夏。 之后，还有中国新能源汽车的领军者——蔚来和亚马逊。 微软、苹果等这些股票中，散户增仓的动作相当明显。

近日，日渐衰落的影像巨头柯达获得美国政府针对新冠疫情的仿制药贷款协议。 柯达将利用 7.65 亿美元的贷款来生产 FDA 定义为全国短缺的基本药物成分。 受消息刺激，公司股价两天内上涨10倍，散户也蜂拥而至追涨（绿线为散户持仓量）。

以特斯拉为例，散户跑赢机构

以特斯拉为例。 今年以来该公司股价已上涨2.4倍，成为全球市值最大的汽车公司。 除了公司CEO马斯克接连解锁两笔奖金外，他获得的期权获利近40亿美元，成为大赢家，而自3月底以来一直买入的散户也赚了不少钱。

然而，特斯拉的上涨却让大量做空者损失惨重。 根据做空数据研究所的最新数据，特斯拉仍是美股市场做空量最大的股票。 做空规模已达200亿美元，占流通市值的8.5%。 面对特斯拉近期如虹般的涨势，估计做空者也快要哭了却又无奈坚持下去。

就连一些顶级投行的分析师，面对特斯拉这样的牛股，也只能低头认输。 被认为是特斯拉最大空头的摩根大通分析师瑞安·布林克曼（Ryan）7月初不得不将特斯拉目标价从每股275美元上调7.3%至295美元。 特斯拉股价接近1400美元，近期更是接近1800美元。

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